Investidores estrangeiros acorrem à principal conferência económica saudita – mas enfrentam menos fluxo de caixa

Milhares de financiadores, fundadores e investidores deverão deslocar-se à capital saudita, Riade, para a oitava edição da Iniciativa de Investimento Futuro do reino, a principal conferência económica no centro da Visão 2030 – o plano multimilionário para modernizar e diversificar a Arábia Saudita. A economia da Arábia.

Descrito nos últimos anos por alguns participantes como uma bonança para o dinheiro saudita, os gestores de fundos que falaram à CNBC este ano traçam um quadro distintamente diferente, já que o reino simultaneamente mantém mais requisitos para potenciais captadores de fundos e investidores, ao mesmo tempo que enfrenta uma crise de receitas em meio a preços mais baixos do petróleo. e produção.

“Sem dúvida, ficou muito mais competitivo atrair dinheiro do reino”, disse à CNBC Omar Yacoub, sócio da empresa de investimentos ABS Global, com sede nos EUA, que administra quase US$ 8 bilhões em ativos. “Todo mundo vai ‘beijar os anéis’, por assim dizer, em Riad.”

“A competição pelo capital aqueceu, combinada com outros factores, como o facto de os sauditas terem sempre uma ‘tendência doméstica’ para investir, além da dinâmica mais ampla de um orçamento mais apertado em todo o reino devido aos preços mais baixos do petróleo”, disse Yacoub. “Isso significa que o investimento internacional se tornou muito mais seletivo.”

À medida que a Arábia Saudita avança a todo vapor com o seu foco no investimento interno, introduz condições mais rigorosas para os estrangeiros que chegam ao reino para obter capital noutro local. O fundo soberano de 925 mil milhões de dólares do reino, o Fundo de Investimento Público, viu os seus activos saltarem 29% para 2,87 biliões de riais sauditas (765,2 mil milhões de dólares) em 2023 – e o investimento local foi um grande impulsionador.

A Lei de Investimento recentemente actualizada da Arábia Saudita também procura atrair mais investimento estrangeiro – e estabeleceu para si própria uma meta elevada de 100 mil milhões de dólares em investimento directo estrangeiro anual até 2030. Actualmente, esse número ainda está muito longe desse objectivo, uma vez que o investimento estrangeiro tem em média cerca de US$ 12 bilhões por ano desde que a Visão 2030 foi anunciada em 2017.

“Não se trata mais de ‘pegar o nosso dinheiro e ir embora’ – trata-se de agregar valor”, disse Fadi Arbid, sócio fundador e diretor de investimentos da gestora de investimentos Amwal Capital Partners, com sede em Dubai. “Valor significa contratar, desenvolver o ecossistema de gestão de ativos, criar novos produtos, trazer talentos e investir também nos mercados de capitais sauditas. Portanto, é um investimento multifacetado, não apenas uma transação financeira pura. Vai além disso.”

A última previsão do FMI, de Abril, colocava que valor de equilíbrio de $ 96,20 para 2024; um aumento de cerca de 19% em relação ao ano anterior e cerca de 28% superior ao preço actual do barril de Brent bruto, que estava sendo negociado a cerca de US$ 72,75 na manhã de segunda-feira.

“Não creio que os sauditas tenham os mesmos meios que tinham há literalmente dois anos”, disse um investidor regional, que pediu anonimato para poder falar livremente. No entanto, acrescentaram, o reino “continua a ser um dos poucos países que ainda tem dinheiro para dar. Pode estar um pouco em pausa hoje, mas… agora é mais disciplinado, mais racional”.

Alguns gestores de fundos com anos de experiência no Golfo sugeriram que pode ser tarde demais para muitos dos investidores que fazem as suas primeiras incursões no reino.

“Você deveria ter iniciado esse processo há dois, três, quatro anos”, disse Arbid. No entanto, ele acrescentou: “Para aqueles que estão entrando na fila agora, isso não significa que não devam se posicionar – porque é um ciclo, certo? Mas agora, acho que eles estão mais deliberados sobre isso – eles dizem que você precisa se comprometer com o país.”

Um exemplo é a lei da sede do reino, que entrou em vigor em 1º de janeiro de 2024 e exige que as empresas estrangeiras que operam no Golfo tenham seus escritórios centrais no Oriente Médio em Riade se quiserem contratos com o governo saudita.

Os preços do petróleo e a economia saudita parecem ter permanecido praticamente incólumes até agora, caindo 4% na manhã de segunda-feira. depois do ataque de Israel no fim de semana ao Irã. Uma das principais razões para isso pode ser a acordo de reaproximação que o reino assinou com o Irã, intermediado pela China, em março de 2023.

“A Arábia Saudita fez recentemente um trabalho fenomenal ao proteger-se de eventos geopolíticos”, disse Arbid.

Isto também é ajudado pelo facto de os investidores locais constituírem a maioria dos participantes no mercado e a confiança dos investidores locais ser forte. O Tadawul All Shares Index, o principal índice do mercado de ações da Arábia Saudita, subiu 16,48% no ano passado.

Ainda assim, alguns analistas da região alertam que as crises em expansão no Médio Oriente têm o potencial de causar mais instabilidade.

“A guerra escalou gradualmente até ao ponto em que existe uma guerra regional de facto”, disse Aziz Alghashian, diretor de investigação da Observer Research Foundation Middle East, à CNBC. “A guerra em curso não é apenas uma crise geopolítica, mas a sua continuação tem potencial para criar mais radicalização dentro e ao redor da região.”

“Atrair IDE e turismo, mantendo ao mesmo tempo os preços do petróleo num nível desejado, são fundamentais para manter os megaprojectos e os planos de diversificação da Arábia Saudita no caminho certo”, disse Alghashian.

“É claro que isto é complicado pela guerra regional e, portanto, a economia e a segurança andam de mãos dadas.”